（本文基于清华大学电机系教授、中国能源研究会储能专委会副主任委员夏清核心观点整理归纳，内容旨在传递行业前沿见解与机制分析逻辑，受整理篇幅所限，未尽之处以权威解读为准。）

一、负电价频发的根源——机制性“地板价”的形成

在高比例新能源并网的当下，国内电力现货市场负电价、“地板价”频发已成为行业常态。当前的负电价并非市场供需的真实反映，而是典型的机制性负电价，这是理解储能收益困境的核心起点。

1. 机制性负电价的形成逻辑

当前电力市场体系中，在化石能源实时市场平均价格的基础上，单独构建了新能源竞争市场，通过差价合约对新能源发电进行结算：价差部分本质是对新能源绿色价值、容量价值的补偿，这是机制电量、电价设计的初衷。

但问题随之而来：新能源主体因有机制电价的兜底保障，在现货市场中失去了报价约束。为了争抢发电量，新能源主体直接报零价甚至负价，最终导致新能源大发时段（如午间光伏满发、夜间风电出力高峰），现货市场出现持续的“地板价”，甚至负电价。

在差价合约市场中，光伏、风电等新能源主体的报价逐步升高，而机制电价形成了稳定的兜底；净负荷较低时，新能源“抢量”出清，形成地板价，实时平均电价被严重拉低，仅靠机制电价完成补偿。

2. 负电价≠储能套利机会的本质误区

行业普遍认为“负电价是储能的黄金套利期”，但实际储能的充电价格，根本不是市场上的“地板价”。当前系统运行费采用平均分摊模式，将电网运行、调度等成本平摊到所有时段，完全无法体现不同时段的资源稀缺性。这一机制直接导致两个核心问题：电力供大于求的时段，负电价、地板价频发，价格无法发挥调节供需的作用；系统运行费涨幅持续加快，部分地区已超0.1元/度，直接抬高了储能低谷充电的成本。

在实际运行中可以清晰验证：不考虑系统运行费时：储能低谷以地板价充电、高峰高价放电，存在充足的套利价差；

考虑平均分摊的系统运行费时：低谷充电价格被抬高一毛钱，而高峰放电价格未变，价差直接大幅收窄，储能套利空间被严重挤压，甚至消失。

二、深层困境：负电价为何无法赋能储能盈利

从市场机制、响应时效、价格传导三个维度来看，负电价无法给新型储能带来更好收益，存在两大核心矛盾：

1. 实时市场地板价：调节需求的响应时间完全失效

若新能源仅参与实时市场出清，形成的价格信号存在严重的“时间滞后性”：实时负电价出现时，负荷侧、储能等灵活性资源来不及调整用电/充电计划，价格对实时需求的调节完全失灵；为应对实时市场的剧烈波动，电网必须预留足够的调节裕度，这直接增加了市场整体运行成本，最终全部计入系统运行费，进一步推高储能的充电成本。

2. 系统运行费分摊：违背资源稀缺性，扼杀储能调节动力

当前“平均分摊系统运行费”的模式，是储能收益受损的核心机制性障碍：

- 低谷（供大于求）时段，资源充足却分摊了与高峰（供不应求）时段相同的运行费，导致低谷电价被人为抬高，储能充电成本上升；

- 高峰时段，资源稀缺却未分摊更高的运行费，高峰电价无法充分体现价值，储能放电收益无法提升；

最终结果：峰谷价差被持续压缩，储能“低谷充电、高峰放电”的核心盈利模式失效，自然无法通过负电价获取收益。

系统运行费平摊到全时段，分时电价峰谷差极小；若按照资源稀缺性分摊，资源越稀缺的高峰时段，分摊比例越高，峰谷价差被大幅拉大，储能套利空间显著提升，同时激励储能在低谷主动提升用电需求，改善市场供需，从根源降低地板价出现的概率。

三、优化市场机制，为储能创造合理盈利空间

针对当前机制性困境，行业主流观点提出了系统性改革方案，核心是让市场真正发挥供需调节作用，为新型储能创造合理的盈利空间：

1. 改革系统运行费分摊：以稀缺性为核心，还原真实电价

核心逻辑：改变平均分摊模式，充分考虑时段发电资源的稀缺性——资源越稀缺的时段，分摊比例越高；资源越充足的低谷时段，分摊比例越低。

- 对储能：低谷充电成本大幅降低，高峰放电收益显著提升，峰谷价差扩大，套利空间被激活，激励储能主动参与供需调节；

- 对市场：通过价格信号引导储能、需求响应等资源，在供大于求时段主动消纳电力，从根源减少地板价、负电价的出现频率，实现市场供需的动态平衡。

3. 重构新能源市场参与机制：全品种参与，滚动出清优化

核心逻辑：激励新能源主体全面参与电力市场所有交易品种（中长期、日前、实时市场），按照各交易市场的成交均价核算差价合约的参考价。- 价格传导机制：让市场主体根据前期成交价格，动态调整后续市场交易行为——一旦前期出现地板价/负电价，立即调整对应时段的发电、用电计划；

- 滚动出清优化：通过中长期（月-周）、日前（日）、实时（小时级）的持续滚动出清，以前期出清价格不断调节后续时段的供需关系，大幅降低地板价出现频率；

- 市场消化波动：依托市场流动性，实现时序递进的优化调整，让新能源的波动性逐步被市场消化，而非通过负电价冲击市场。

从中长期市场传导至日前市场，再到实时市场，负电价出现的频率、幅度持续降低，最终实现市场供需的动态平衡，为储能创造稳定、合理的盈利环境。

四、储能盈利的本质，是机制的完善

当下电力市场与储能行业的运行关系，已经形成清晰的行业共识：- 负电价不是储能的红利，而是机制有待完善的产物：当前的负电价是新能源差价合约机制下的市场结果，而非真实供需的反映，无法为储能创造可持续的收益；

- 储能盈利的核心，是峰谷价差的合理回归：只有改革系统运行费分摊机制，还原不同时段的资源稀缺性，才能扩大峰谷价差，激活储能“削峰填谷”的核心价值；

- 新能源与储能的共生，依赖市场机制的协同：只有让新能源全面参与全周期市场交易，通过滚动出清消化波动，才能从根源减少负电价，为储能创造稳定的市场环境。

对于储能行业而言，负电价时代的盈利逻辑，早已从“赌电价波动”转向“推动机制改革”。只有推动电力市场机制向“反映真实供需、激励灵活性资源”的方向演进，新型储能才能真正发挥“电力系统稳定器”的作用，实现商业价值与社会价值的统一。